ACCA专业洞察 | 三季度全球经济状况调研：信心回升，仍存变数
后疫情时代，贸易争端问题，逆全球化讨论，地缘政治风险以及经济滞胀危机等新风险点并存，信心回升的全球经济是否能在冲击不断的形势下保持复苏态势，仍然扑朔迷离。
2020年第三季度，全球新冠疫情仍然没有明显好转的趋势。欧洲二次疫情全面暴发，防疫管控再度提上日程;美国疫情失控持续冲击经济，但近期出现好转迹象;印度、巴西、俄罗斯等新兴市场疫情严重，短时间内难以得到有效控制。
在面临二次疫情危机之际，ACCA通过对全球经济状况的持续追踪调研，从企业订单、用工、资本开支、未来信心等财务视角出发，发布《2020年第三季度全球经济状况调研》，汇集全球会员的智慧，洞察全球经济。
8月25日到9月8日期间，ACCA全球会员参与了三季度调研，共收到有效回复1067份，其中超过100名CFO。调研结果反映出，在第二季度调查许多关键指标跌至历史低点之后，随着全球经济活动的逐步重启，第三季度经济出现好转迹象，全球信心回升，但未来走势仍存变数。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
分地区来看，由于北美和西欧地区经济信心指数回升幅度最大。与此相对，亚太地区经济信心指数回暖幅度低于全球平均水平，在各地区中排名末位，体现出亚太地区受访者对经济刺激措施的反应未及预期。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
具体来看，信心回升，仍存变数这一趋势变化主要体现在三个方面：订单指数，资本支出指数以及就业指数。
● 企业订单指数触底反弹
随着欧美地区相继复工复产，在大规模经济刺激政策等因素带动下，多项经济指标呈向好趋势。ACCA调研显示，订单指数继二季度跌至历史低点后，除南亚地区以外，全球各地订单指数在三季度迎来触底反弹。其中，北美和西欧地区反弹幅度最大。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
● 投资、消费驱动经济复苏
ACCA调研显示，三季度经济复苏主要受益于消费恢复。疫情期间政府出台的多项刺激政策，以及疫情后释放的对汽车、家电等领域的需求推动消费复苏。
例如，美国在2万亿财政刺激计划中，直接向年收入不足7.5万美元的每个单身成人一次性最多发放1200美元，向年收入低于15万美元的每对夫妻最多发放2400美元。)，ACCA调研数据显示，发达国家中，7月份法国零售额较4月份恢复程度最大，德国次之。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
与发达经济体不同，由于中国疫情得到了有效的控制，生产得以恢复。驱动中国经济复苏的主要因素是工业生产美联储数据显示，工业生产继2月份跌入低谷后，一季度末已超越消费零售，成为引领经济复苏的主要驱动力，并在本季度恢复至疫情前水平。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
● 财政支持减少，失业率将面临上升压力
由于经济逐步恢复，临时财政支持政策相应减少，这可能使失业率面临上升压力。例如，英国及欧元区的短期停薪休假计划将失业率控制在一定水平。一旦这些政策撤回，失业率将有可能大幅上升。根据英格兰银行的预测，英国失业率将在年底翻倍。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
经济复苏时点预计最早明年一季度到来
虽然国内的公共卫生专家普遍认为新冠疫情秋冬季反弹已经开始，第二波疫情的发作已拉开序幕。美国公共卫生专家安东尼·福奇也表示在美国各个地区出现的新冠病毒检测阳性率上升，可能意味着病例反弹很快就会到来。
面对该趋势，全球各地区大部分受访者预计经济将在明年一季度左右迎来复苏。其中，西欧地区超过60%的受访者认为经济在2021年一季度之后才能迎来经济复苏。亚太地区和北美地区的受访者中有超过50%认可这一点。南亚地区较为乐观，认为在2021年一季度实现经济实质性复苏的比例在所有调查区域内排名第一。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
疫情阴影下的信心变化
相较于二季度，三季度全球各地区信心均有提升。由于西欧多国受本国的医疗资源条件、社会状况以及政治、文化影响，疫情严控政策无法落实到位，导致疫情二次暴发下的西欧地区成为最不乐观的地区。此外，中东地区疫情、战乱和经济压力交织，虽然在政府调控政策下三季度信心有所好转，但是能否顺利应对疫情反弹危机还有待观察。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
融资问题地区差异显著
在当前形势下，融资十分重要。不同地区的融资问题差异巨大。北美、西欧等发达地区融资渠道较为畅通，与中东及非洲地区形成鲜明对比。
资料来源：《2020年第三季度全球经济状况调研》
在变化不断的环境下，全球经济能否顺利应对二次疫情反弹的冲击，成功迎来明年一季度的经济复苏时点?敬请继续关注ACCA专业洞察《2020年季度全球经济状况调研》。
